毛利率高达50%的神奇代工厂:盈趣科技(002925)

A股再创纪录!

2018年3月,富士康的IPO审查成功通过。仅用了36天,并将在不久的将来上市。

与A股IPO申报的平均等待时间1. 79年相比,富士康肯定位于靠窗的高推力火箭的前排。

尽管它已经是全球最大的代工公司,但根据已披露的招股说明书,它也在赚钱,毛利率约为10%。

根据微笑曲线理论,制造业的附加值最低。难怪富士康总是给人以“血汗工厂”的印象。

谈到代工工厂,许多投资者摇摇欲坠。

技术含量低,人口红利,盈利能力差和抗危机能力弱。

谁敢投资这样的公司?

在所有事情上都不要太绝对。

今天,Junlin将为您展示一家神奇的代工工厂,毛利率高达50%:

颖趣科技(00292 5)。

1

先看看微笑曲线的这个图标:

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

品牌所有者掌握的关键核心技术是设计,新产品开发,销售渠道控制和大部分利润。

剩余的制造环节委托给代工个工厂代工,这些代工个工厂称为oem。

如果制造商的能力更强,品牌制造商会提出产品功能和性能要求,甚至只需要提供产品创意,然后制造商便会进行产品开发,设计和制造。该模型称为原始设计制造商模型(ODM)。

在Junlin引入按摩椅制造商Aojiahua之前,该公司已从ODM业务转变为品牌业务。如果您需要查看它,请从“研究报告”中选择它。

ODM对制造商的程序设计能力有一定要求,通常只有代工家具有相对较强技术能力的供应商才能做到。

营曲的伟大之处在于,他已经基于称为UDM的ODM模型迈出了一步。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

UDM是“工业测试机器人+ UMS”的智能制造模型。

每个人都熟悉工业机器人。它们是自动化的巨大杀手电子烟漏油,可以有效地提高制造过程的生产效率。

与传统的代工业务相比,盈曲走得更远,增加了各种量身定制的工业测试机器人,包括自动电气性能测试平台,自动外观检查平台,紫外线自动点胶和固化测试机等。

他们安排了什么?

以自动外观检查平台为例。首先,使用工业相机捕获要检查产品的图像,然后对视觉数据进行高速分析,以筛选出符合标准的产品,并为符合要求的产品提供误差值不符合标准。

使用此系统,可以减少对检查操作员的依赖。毕竟,依靠人有随机的因素,依靠机器可以大大减少鱼从网中溜走。

毕竟,营渠的生产不仅提高了速度,而且还保持了较高的质量水平。

富士康代工的电子烟_富士康代工的产品_富士康代工哪些品牌

让我们谈谈UMS信息化。

这是盈曲自主开发的基于信息的全过程管理系统,可以自动获取每个生产环节的实时生产状态。

例如,管理人员可以使用电子广告牌来掌握每个订单,每个产品,每个零件,每个人,每个机器,每个链接和每个生产线的状态,并根据实际生产需求分配生产。任务。

通过这种方式,可以非常快速地实现客户对定制和灵活生产的响应,从而大大提高了客户满意度。

很明显,这是现代信息化的未来发展趋势工厂,而英曲已经实现了它。是否有“未来已经到来”的感觉? !

由于这个原因,许多传统制造业工厂希望向营曲学习,并学习如何从低端工厂升级到高附加值工厂。

慢慢地,营渠发现“标准输出”似乎是尝试的方向?

因此,营渠开始向其同行出售“ UMS联合管理系统”的技术,并由此在2017年成为工信部智能制造试点示范项目和试点企业。将于2017年实施工业和信息化部的两产业整合管理系统。

这是营曲非凡的开端。

尽管每个人都是中国制造业的一部分,但他们似乎都处在微笑曲线的低端,他们从事肮脏,艰苦而累人的工作而不赚钱。

但是正如毛主席所说,全世界都害怕“严重”一词。

虽然其他大会工厂仍然对大规模的人类生产组织感到满意,但营渠在工业情报和制造信息方面仍在不断升级,并已转移到另一个领域。

做别人做不到的事情,甚至成为同一行业的主人,向他们出售卖“技术标准”。

竞争并不可怕。可怕的是,竞争根本不是一维的。这是营渠高毛利的秘诀。

2

生产组织模型领先于对手,那么,英曲怎么样的特定产品呢?

别担心,请等我们一一分析:

智能控制器,应曲公司制造的第一桶金,主要产品为“以前”。仅在A股市场,该业务就有许多竞争对手,如Topband,Heertai和Hejing Technology。

但是毛利率说明了一切。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

营曲的毛利率稳定在30%左右,而其他上市公司的毛利率通常在20%-24%之间,相差很大。

差距来自两个方面。首先是上述生产方式的差异,其次是产品细分的差异。

Topband Co.,Ltd.,Holtek和和晶科技的主要业务集中在主要设备的智能控制领域,例如冰箱,洗衣机,微波炉和其他产品。竞争非常激烈,下游客户是强大的家电巨头。

营曲非常聪明地避开了这些地区。他专注于消费电子领域。相比之下富士康代工的电子烟电子烟推荐,消费电子领域是高度创新和高科技的,市场的竞争力也较弱。

罗技,WIK,金龙汽车,宇通客车等公司凭借强大的解决方案能力逐渐成为营qu的客户。

Logitech,大概有很多玩游戏的朋友都对此很熟悉。他的遥控器,游戏控制器和3D专业设计的鼠标均由营曲公司生产。

WIK是雀巢的咖啡机供应商,盈曲为WIK提供了咖啡机的人机界面模块。

营曲向金龙汽车,宇通客车等提供电子产品,例如汽车导航系统和汽车DVD播放器。

但是,最受欢迎的是IQOS 电子烟。

富士康代工的产品_富士康代工的电子烟_富士康代工哪些品牌

每个人都很清楚烟草危害,但是吸烟者希望每天戒烟,但很难戒烟。因此,近年来,一种可以有效减少烟草中有害物质的收集的电子烟 吸已经流行。醒来。

电子烟的国王就是IQOS。

以前的电子烟使用雾化将尼古丁更改为蒸汽,模仿了香烟的外观和味道。但是味道和真正的香烟有很大的不同。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

通过在300度高温下烘烤烟丝,IQOS蒸发尼古丁和风味。味道与真正的香烟非常相似,再加上新鲜的流行趋势和明星效应的出现,很快在全世界流行起来。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

(Angelababy 抽 IQOS 电子烟图片)

这家电子烟发明公司是世界上最大的烟草公司Philip Morris,其最著名的品牌是万宝路。

IQOS中的精密塑料零件来自营渠。

塑料零件,似乎没有技术含量,但是有了这个小工具,利润率非常高。

招股书显示,2015年,2016年和2017年,精密塑料零件的毛利率分别为4 9. 37%,6 6. 78%和6 6. 91%。

如此高的毛利率富士康代工的电子烟,您是否有大开眼界的经历?

卖为什么这么贵?

IQOS 电子烟由三部分组成:专用烟弹,加热棒和充电盒。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

要吸入一口IQOS,请先将烟弹插入过滤嘴朝外的加热棒中,然后将其插入充电盒中,以便在每支吸吸完香烟后进行充电。

IQOS的烟弹与其他电子烟不同,需要更换,菲利普莫里斯(Philip Morris)赚了烟弹。

充电箱和加热棒无利可图。即使是为了确保电子烟设备的可靠质量和耐用性,我也愿意为这些设备付出一定的溢价,以找到最佳的供应商以确保产品的稳定性。

这类似于从刀片中获利的吉列卖剃刀,以及从墨盒中获利的HP 卖打印机。

充电箱部件和加热棒部件是盈曲的电子烟精密塑料部件。

很明显,尽管大部分利润都来自消耗品,但是为了确保产品体验,菲利普·莫里斯(Philip Morris)并不介意让营渠赚更多的钱。

3

2017年oem电子烟,IQOS 电子烟席卷全球40多个国家,IQOS商店的数量也迅速增加,从2016年的84家增加到2017年的775家,一年增长了9倍。

烟弹的销售额也从2016年的74亿增至2017年的362亿,几乎增长了四倍。

尤其是日本,IQOS 卖暂时缺货,并且在两年之内,IQOS在日本中的市场份额从不到1%迅速增加到1 3. 9%。

如此迅速的发展形势使经验丰富的烟草巨头菲利普·莫里斯(Philip Morris)喜出望外。就像发现新世界一样,他决定花很多钱来推广它。

在短时间内烧毁了45亿美元。即使是在他的官网上,整页口号也写着:菲莫(Philip Morris)的愿景是建立无烟的未来。

富士康代工的产品_富士康代工哪些品牌_富士康代工的电子烟

烟草大亨通过一点魔幻般的现实主义来建立无烟的未来。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

但是不管怎样,IQOS真的很受欢迎。

这也促进了营曲业务的强劲增长。 电子烟组件的创新消费电子项目的收入从2016年的3. 3亿美元增长到2017年的2 3.81。十亿。

在两年内,它增长了近8倍。

2月28日,盈曲科技发布了一份精美的年度报告。 2017年,公司实现收入3 2. 67亿元,同比增长9 8. 2%;归属于母公司股东的净利润9. 83亿元,同比增长12 0. 86%。

这仅仅是开始。

4

电子烟组件的最大下游需求者:菲利普莫里斯(Philip Morris)也正在拼命扩大生产能力。

为了赢得欧洲市场,菲利普·莫里斯(Philip Morris)将希腊分公司的卷烟制造工厂转变为IQOS加热棒制造厂,并计划投资3. 2亿美元开发一种新的无烟产品工厂。

如果进展顺利,预计烟弹的产能将分别在2017年和2018年达到500亿和1000亿。

再次翻倍。

营区上游已经达到全面的生产和销售,生产线正在加班,生产能力急需提高。

碰巧的是,IPO队列终于到来,并且可以借助资金市场发展壮大。

富士康代工的电子烟

富士康代工的电子烟

此次IPO融资仍用于智能制造生产线的建设。项目建成后将成为公司的主要生产中心。不仅将生产能力提高到一个更高的水平,而且生产线还将具有两个聪明点:

1、可以根据市场的情况随时调整产量;

2、将每个链接的响应时间压缩到最短的位置,从而减少并减少生产链接中的浪费;

很多年前,富士康依靠电视连接器代工赚了第一桶金,然后依靠智能手机的浪潮去了黄金大师苹果公司,成为了一代制造业的王者。

世代相传的才华横溢,数十年来一直引领潮流。

今天的营曲也有类似的命运。它以智能控制器代工开始,然后接近烟草之王,并以小电子烟迅速增长。

烟草之王能够欣赏到小小的颖Ying,这自然是因为他独特的生产技术,能够在客户响应和质量控制方面实现“没有我的人”。

但是依赖性是相互的。一旦营曲的生产能力无法跟上,或者其同行的生产技术水平无法跟上,就不可能保证菲利普·莫里斯不会改变主意。

这是非常致命的。大客户的依赖始终是营渠的致命弱点。

电子烟也不同于智能手机。毕竟,这是一个利基产品。很难预测将来的最高限额。就像运动相机一样,很难保证它在热销两三年后不会消失。

例如,上一季度日本的IQOS销售额翻了一番,市场的响应仍然非常好。

但是在最近一个季度,日本地区的IQOS销售额仅比上一季度增长了7%,因此Philip Morris的股价暴跌。

当然,这只是一个区域的短期表现市场。毕竟,烟草国王已在这个新世界上下注了45亿美元。

可以说,对营区的投资类似于坐在快艇上。风很大,海浪猛烈,颠簸是不可避免的。很难预测前景有多大,但是快艇本身的质量是相当不错的。

未经允许不得转载:电子烟多少钱 » 毛利率高达50%的神奇代工厂:盈趣科技(002925)

评论 0