悦刻电子烟小故事 悦刻股价“不开心”,电子烟迷雾难行

众所周知,哥伦布发现了美洲新大陆,改变了人类历史的进程。随着美国新世界的出现,还有烟草,它也改变了旧世界人们的生活。

在晚年,烟草随着欧洲殖民者的活动传播到世界各地,进入了一个新时代。 电子烟就是从这个品类中诞生的,打着“电子硬件+烟草”的旗号,乘着资本“东风”“,利用营销、网络渠道等手段,走遍全球。

作为电子烟invention的土地,我国不乏电子烟enterprises和知名的电子烟品牌。今年1月,悦刻品牌操作主深圳雾芯科技有限公司在纽交所正式挂牌上市,成为市场在美国的“中国电子烟品牌第一股” .

被“第一股”光环加持的企业,一般不会受到二线资本市场的待遇,悦刻也是一样。 悦刻首日收盘股价29.51美元,暴涨145.92%,市值达到458亿美元,1月25日达到35美元。然而,此后悦刻’股价已陷入无休止的下跌状态。

根据雪球网数据,截至7月12日收市,悦刻quote7.53美元,较发行价7.25%下跌3%,下跌7%比最高价。 8.49%。 悦刻 为什么股价一直在下跌? 悦刻什么时候股价会再次上涨?

“好船”悦刻不敌落“浪潮”

据天眼查APP显示,悦刻成立于2018年1月,距上市仅3年时间。上市前,悦刻在一级资本市场获得了三轮融资。他们背后的资本家包括Source Code Capital、红杉资本中国、DST Global等机构,悦刻在第一层资本市场的融资经验还是很不错的。

从市场规模和品牌知名度来看,悦刻是国内电子烟市场排名第一的。根据中投报告数据,就零售额而言,悦刻在2019年和截至2020年9月30日的九个月分别占据了封闭系统原子化电子烟48.0%和62.6。 市场 份额的百分比。此外,根据中投公司2020年9月的一项调查,悦刻品牌知名度排名第一,在中国电子雾化产品用户中的心理份额为67.6%。

另外,从他提交的招股说明书和IPO后财务报告中披露的数据来看,悦刻的财务业绩确实可圈可点。

2020年一季度以来,雾芯科技营收和毛利一直处于正增长状态。以最新数据为例,五芯科技2021年第一季度净收入为24.0亿元电子雾化烟,较第四季度的16.20亿元增长48.2% 2020 年;毛利为11.00亿,比2020年第四季度的6.940亿增长59.1%。

雾芯科技因10月底发布的线上限售令,被迫拓展线下渠道,模式由“轻”转“重”,导致毛利率下降。 2019年第四季度,雾芯科技的毛利率为30%,跌至历史最低点。 2021年一季度最新数据显示,雾芯科技毛利率上升至46%。

但是,一级资本市场的认可,上市前市场的规模和品牌知名度,上市后披露的良好财务数据都未能阻止悦刻股价的下跌价钱。 悦刻这艘“好船”为何经不住股价下跌的“浪潮”?

在了解悦刻股价下跌的原因之前,先来看看美国的电子烟超级Juul。

美国电子烟 Giant Juul 曾经是电子烟 行业的神话。这家公司实现了480亿美元的市值,占美国市场的72%,但由于其营销偏向未成年人,在美国引发了大量未成年人吸食电子烟,2019年美国又爆发了一次。电子烟肺病,死了很多人香港电子烟,引起了人们的反抗。在监督和舆论中,Juul市值缩水90%,市场的份额逐渐下降。

悦刻股价下跌的原因还有一部分来自监管和舆论。

首先是3月下旬,工信部和国家烟草专卖局起草的草案中,其中一个草案是“电子烟等新型烟草,参考实施卷烟的相关规定”。 电子烟 是否会关注卷烟税率的征收,这是一个问号。毕竟我国卷烟综合税率很高。如果电子烟按烟纳税,将进一步降低电子烟品牌的利润空间。

此后,6月1日,新版《未成年人保护法》正式实施,明确规定“禁止向未成年人电子烟销售”; 6月18日,国家烟草专卖局、国家市场监督总局印发了《保护未成年人戒烟“守护成长”专项行动方案》,表示将严格监控电子烟经营活动全面建立和完善电子烟supervision 工作体系。电子烟生产经营活动。

此外,与监管和健康相关的信息在电子烟行业引起了大量舆论。比如美国的电子烟pelle就引起了国内电子烟用户的健康焦虑,电子烟workers对电子烟税率的担忧。

悦刻在电子烟市场取得了一些不错的成绩,但随着监管政策的陆续进入和国内电子烟不利的舆论环境,悦刻无法阻止股价下跌的趋势。

大雾,航行路上难免有“风暴”和“礁石”

在监管和舆论的影响下,不仅悦刻受到影响,整个电子烟行业都受到了不同程度的影响。以悦刻的代工厂思摩为例。与今年年初相比,今天的市值已经下跌了一半以上。

然而,面对电子烟工业的股价下跌,悦刻是行业的龙头企业。除了监督舆论电子烟市场“迷雾”,还有不少“风浪”和“暗礁”。 “需要面对。

首先是国内供应链不足导致的问题。

我国的电子烟供应链非常发达。公开数据显示,我国承载着全球90%以上的供应链企业电子烟,而这些供应链企业都集中在深圳宝安区。拥有稳定的供应链,让电子烟行业拥有稳定充足的供应,也让悦刻在3年内迅速崛起。

国内供应链供应充足给悦刻带来了新的问题。一是通配符烟弹的问题,二是同质竞争的问题。

供应链的发展为wildcard烟弹的发展提供了现实基础,而烟弹的技术门槛不高,毛利率巨大,导致众多[email protected]的出现烟弹业内。然而,通配符烟弹的出现极大地损害了品牌商的利益。

电子烟Business 是典型的剃刀(LTV,总生命周期价值)业务。第一次做生意不求赚钱,甚至亏本,而是靠长期卖刀(烟弹)生意,把利润做大。换句话说,电子烟business 的利润非常依赖于卖烟弹 的销售。

如上所述,悦刻是行业第一市场,积累了一定的品牌知名度。 “靠在大树上,凉快凉快。”一些品牌利用悦刻的品牌知名度,联合代工厂,开始了悦刻通配烟弹的业务。

同质化竞争的问题在于供给侧的充足供给使得电子烟行业的进入门槛极低。创建品牌后,企业家可以找到合适的供应链。传闻2019年不到500万,做电子烟品牌。

虽然电子烟“戒网”,但大量电子烟小品牌倒下了。但由于剩余品牌的再营销和代工厂的相似性,行业品牌竞争趋于同质化。品牌营销多偏向年轻时尚,口味提升偏向果味。

宏观经济学认为同质化竞争会引发价格战争。事实上,通配符烟弹的出现也可以看作是价格战的另一种表现。

其次,悦刻 也面临来自渠道的压力。

因为电子烟“戒网”,所有电子烟品牌只能铺设线下渠道。 悦刻是所有电子烟品牌中最激进的一个。根据悦刻 在 2021 年第一季度财报电话会议上的说法,现在有超过 15,000 家专卖 商店。

激进的线下渠道扩张导致毛利率短期下降和现金流问题。随着线下渠道的稳定和上市募集资金的解决,仍然存在的问题是如何保证这么多线下渠道商的利益。

为了开设更多线下门店,悦刻对线下渠道商有一定的补贴。但短期补贴未必能保障渠道商的长远利益。一方面悦刻电子烟小故事,电子烟产品类似于消费电子产品,更新迭代快。过时产品的烟弹和烟杆inventory悦刻能否帮助渠道商解决;另一方面,门店过多,造成门店之间的竞争压力很大,开店后能否长期稳定客流也是一个问题。

此外,官宣证实电子烟害健康也给悦刻带来了很大压力。

根据国家卫健委和世界卫生组织驻华代表处5月联合发布的《China吸烟危害健康报2020》,有充分证据表明电子烟不安全。为健康生产危害。官方对电子烟的刻画,对于早期以“健康”为宣传点的电子烟厂商来说,无疑是非常不利的。

Wildcard烟弹问题、同质竞争问题、渠道压力、电子烟health问题,这些都是悦刻在电子烟行业遇到的“风浪”和“暗礁”,这就需要悦刻一一排除。

面对风浪的力量,指引方向的“灯塔”

“吸烟害健康。” 这句话印在烟盒上,也印在人们的心里。人们知道吸烟的危害,但抽烟的人仍然很多。很大一部分原因是香烟中含有令人上瘾的尼古丁。

电子烟,和香烟一样,也包含尼古丁。这也导致电子烟像香烟一样拥有很高的复购率。 电子烟Business 本身就是一个剃须刀生意,回购率很高。另外,我国电子烟市场渗透率低,市场潜力巨大。从这些角度来看,电子烟改进了这是一个非常好的业务。

电子烟行业内蕴藏着“大秘宝”。纵使大海充满“迷雾”、“风暴”、“礁石”电子烟代理,也阻挡不了人们追逐利益的脚步。

根据天眼查数据,2020年我国电子烟关联企业注册量大幅增加,全年新增关联企业超过1.800万(所有企业状态),年注册增长率高达96%。今年6月,电子烟品牌“yooz柚子”完成超2亿美元融资。

在充满雾气、风浪、礁石的大海中,船的船体一定要坚固,需要灯塔来指引方向。 电子烟市场 也是一样。一个企业要有自己的实力,但也需要一个“灯塔”来指引方向。

针对通配符烟弹的问题,悦刻拿起了法律的武器来保护自己的利益。 6月,悦刻发起国内电子烟行业首起针对wildcard烟弹的诉讼,起诉维刻电子烟不正当竞争。国外有wildcard烟弹起诉成功的先例。 Juul已在美国对wildcard烟弹提起诉讼,美国法院最终裁定wildcard烟弹进口被禁止。有了这个先例,悦刻或许能打赢官司。

同质化问题和渠道问题需要悦刻提升自身实力。避免同质化竞争最好的办法就是找到行业目前被忽视的需求,推出差异化产品。比如《指环王》主打高端品牌和原烟民,吸介绍被忽视的老烟民。

对于渠道问题,悦刻需要调整产品更新迭代速度,以及烟弹之间的适配,做好渠道厂商盘点烟弹回收政策等。毕竟电子烟品牌打通供给侧、渠道侧、需求侧等,让各方都能获得利益,长久生存。

针对电子烟harmful 的健康问题,悦刻 想自己建一座“灯塔”。 悦刻成立科研实验室,发表SCI论文,证明电子烟的性别比香烟危害低。然而,对于消费者而言,这些论文可能并不奏效。

一位尝试电子烟后放弃的资深烟民告诉作者:“香烟的危害很清楚,但电子烟的危害不是很清楚。也许几十年后,第一代电子烟烟民变老,人们可以理解电子烟具体的危害悦刻电子烟小故事,但我不想做白老鼠。”

消费者的担忧并非没有道理。例如,虽然电子烟企业费费果味烟弹所有的添加剂在调用吸标准时没有标准判断。

面对迷雾重重的电子烟市场,清晰的法律法规,清晰的监管政策,电子烟危害的官宣是什么,是电子烟企业的“灯塔”。

当官方政策确定后,电子烟产生的具体危害明确公布,电子烟企业可以在框架内合法合规地竞争,提醒消费者购买电子烟。当时悦刻用自己的实力换来股价的涨跌。

结论:

悦刻在电子烟行业取得了不错的成绩,但电子烟行业目前受到监管政策的影响。此外,悦刻还面临行业竞争和自身渠道等挑战。当悦刻的股价能够凭借自身实力稳步上涨时,还需要看电子烟的监管政策何时明朗。

未知是可怕的,但当你知道它时,你可以放手。

未经允许不得转载:电子烟多少钱 » 悦刻电子烟小故事 悦刻股价“不开心”,电子烟迷雾难行

评论 0