重庆雪加电子烟 创业盈利项目首选薛家电子烟薛家融资难,Flow裁员,VC退出:现在谁还敢投资?

雪加融资难,Flow裁员,VC退出:现在谁还敢投资

投资界11月19日15:28

作者 |任谦

Report|PEdaily 投资界

“基本上,现在不会再有机构投资电子烟。”过去一段时间,国内主流风投意外地向投资界表达了类似的看法。

一位FA表示,目前电子烟corporate客户在融资过程中显然遇到了很多困难。其他足协从来没有接触过这条赛道。虽然一年有几次“赚钱”的机会,但足协总是担心“靠不住”。更多尚未入市的美元基金也持观望态度。目前对网络禁售的监管让他们更加谨慎。

一年前完全不同。据投资界不完全统计,2018年6月以来,近30个电子烟品牌获得了总金额超过10亿元人民币的融资,其中不包括部分未公开融资金额的品牌。

不仅是国家烟草总局11月初在网上发布的禁售通知导致资金温度骤降,还有按键按下,引发了一系列连锁反应反应。 电子烟Startup 公司经历了短暂的狂欢,现在面临着最残酷的考验。

一位长期关注电子烟industry的VC机构合伙人告诉投资界电子烟招商,行业洗牌已经开始,只有具备足够自我造血能力的公司才能生存。 “对于经营状况不稳定的福陆和雪加公司来说,短期内无法获得资金再生,这个冬天恐怕不会是一个好冬天。”

吸金超十亿,

资本催生2019年唯一“风口”

早在2018年,资本对电子烟行业的热情部分来自于“门槛低”和“超额利润”的认知。

中国已经拥有完整的工业背景和快速增长的消费群体。据统计,中国已经聚集了全球90%的电子烟供应链。 深圳电子烟加工厂有1000多个,创建一个新品牌只需要500万左右。此外,中国拥有超过1000万电子烟用户。

这个行业似乎具备“爆发”的所有潜力。仅2018年,就已经建立了不下10个电子烟品牌。截至2018年底,悦刻、福陆Flow、yooz、雪加、魔笛等电子烟品牌已获融资并迅速推出产品市场。

2019 年,这个行业更加疯狂。 1月,同道大叔董事长张金元与微媒体控股董事长李彦联合推出电子烟品牌“LINX灵犀”,并已获得三轮融资。 4月,锤子科技创始人罗永浩提供新兴电子烟品牌“小野”平台,随后获得3000万元融资。

据投资界不完全统计,自2018年6月以来,电子烟工业总融资额已超过10亿元,大部分初创企业首轮融资可达千万级。

例如电子烟新品牌“云吞”和“鲸光烟薇”分别在天使轮和Pre-A轮获得千万级融资,电子烟品牌“IJOY”获得数十2013年百万融资 成立于2016年的“艾卓艺”于2018年8月获得3亿元A轮融资,创下电子烟品牌近两年最大单轮融资。

“烧钱,烧钱!”

靠融资续命?

在资本的加持下,电子烟industry很快迎来了辉煌的时刻,然后出现了转折。

与其他消费电子产品相比,电子烟生产组装简单,使用频率高。用户购买买买后,将继续购买买烟弹补充产品。一开始,这群互联网创业者会以熟悉的玩法进行扩张,很快就能实现盈利。

短时间内,“户外”上市的公司确实赚钱了。 2018年上半年,罗永浩曾告诉身边的人,他参与的小野电子烟卖还不错,“月利润怎么可能在1000万左右。”

也许正因为如此,为了抢到更多市场,很多公司“敢”烧钱。最著名的例子之一,小野花了数百万爱迪生,请配音,引起了很多关注。其他品牌也在不遗余力地宣传重庆雪加电子烟,以求迅速变得响亮,但不少市场的宣传成本却在上涨,效果不如明星代言那么理想。一位电子烟从业者告诉投资界,面粉此前曾为音乐节赞助数百万美元,但最终他甚至没有透露品牌。

除了品牌推广的投入,复杂的线下渠道建设也是一大障碍。投资界了解到,在《通知》落地前,每笔线上销售额仅占15%左右,更多的销售额其实来自线下门店。目前,众多电子烟品牌已迅速建立起覆盖专卖店、便利店、小卖部、KTV、无人货架等渠道的渠道网络。

但线下业务更重,并不是每家公司都有成熟稳定的渠道策略。一位投资电子烟公司的投资人透露,例如薛家雪嘉、yooz等,目前上市的是电子烟“市场打得最凶”,频道代理’s货价格低。采取“先占领市场,再押注回购”的策略。

他分析,这些品牌为了获得更多的渠道资源,会提供低成本甚至亏损的货源,并承诺渠道获得更多的利润。从好的方面来说,市场 可以在短时间内扩展。但这样一来,就相当于烧钱打价格战。如果现金流不足以支撑分销成本和商品成本,利润结构就相当危险。

只有融资才能“重生”。然而,不少投资人在调研中发现,电子烟公司成为今年“假”创业的重灾区。 7月,薛家电子烟创业赚钱项目首选。雪嘉在发布会上宣布,三个月内销量猛增80万台。这一数据随后被媒体质疑。此外,雪加公布的融资金额尚未得到第三方机构的确认。媒体曾要求业内多位人士核实数据是否“造假”。

另外,此前香港media Vapeast报道,雪嘉也夸大了包装的嫌疑。多次提到的海外研发公司Reverie Lab实际上并不存在。 Business Insider 的报告更加矛盾。 Xuejia电子烟批发,成立于2019年魔笛电子烟,甚至使用了2018年因肿瘤去世的美国国会议员麦凯恩的签名进行营销。

电子烟行没有禁售时,“刷单”也是正常操作。有媒体报道称,薛佳陷入“疑云重重”。 “618期间,很多企业都在猛烈审核电商数据,双十一本来是打算继续更新的,没办法,不更新,投资者不会投资你。”一位电子烟worker 说。

随着11月初线上禁售政策的实施,线下渠道将迎来更加激烈的竞争,再加上资本态度的转变,这些危险玩法或将成为定时炸弹。

“那些烧得更厉害的品牌,即使前期赚了很多钱,受制于目前整体较差的资本环境,很可能很快就会消亡。”上述投资人表示。

电子烟艰难的冬天:

“大家都在等国标,等烟消散一下。”

从表面上看,电子烟是吸金Capability到Tier 1 Capital市场的两年过山车。但实际上,头部基金公司还是采取了相对审慎的投资策略。

启辰资本副总裁赵阳波对投资界表示,虽然这条赛道一度“火爆”,但除了一些看赛道押注龙头企业的美元基金,市场上更的钱来自深圳Enterprises、个人投资等“不算市场化”的机构。

2019年以来重庆雪加电子烟,在capital市场持续寒冬的背景下,这一趋势越来越明显。

六个月前,一个美元基金的投资者收到了很多来自该公司的电子烟公司,包括罗永浩和通道叔叔。他们都上门寻求融资电子烟招商,但公司从未建立任何相关项目。

投资者恢复交易。基金在2018年底积极联系悦刻,当时悦刻已经完成了源码资本领投、IDG资本跟投的首轮3800万融资。说悦刻估值太高,“不能再投资了。”

当我接触行业内的其他公司时,行业的差距非常明显。 “既然没有投资这个行业,其他公司也没必要看。”上述美元基金投资人表示,“后来我们认为这是一条可以‘默默赚钱’的赛道,VC可能没有,我们要抢。”

根据第三方数据,今年上半年悦刻市场在中国已经占到市场44%。不过电子烟推荐,这一数据也引起了业内的争议。

随着监管的实施,这些“顺风顺水”电子烟公司的日子真的很不容易。一位电子烟从业者透露,傅璐正在深圳的工厂进行大规模裁员,“短时间内裁员3000至1000多人”。国内融资冷门的品牌不得不开始寻找海外资本的机会。一位接近薛家人的人士表示,薛的电子烟一直在尝试联系海外机构进行融资,但进展并不顺利。

比较乐观的消息之一是电子烟招商。目前,网络禁售等监管政策中并没有“一棍子打死”电子烟。在接受《证券时报》采访时,深圳市烟控协会副会长庄润森曾表示,协会是否控制烟草无需争论,但传统卷烟线下销售没有问题,电子烟 非常好。 “政府还没有控制电子烟的销售,更多是从保护未成年人的角度出发。”

投资人并没有完全放弃这条赛道,创业赚钱项目的首选,Xuejia电子烟,很多人都保持观望态度。 “大家都在等国标,等着烟消散一点。”赵阳波说。

今年6月,全国标准化管理委员会官网表示,“电子烟Required国标”(新国标)已进入“审批”阶段,但迟迟未实施。投资界了解到,新国标很可能会针对烟油烟具、尼古丁内容、排放和标签制定标准和要求。

所有电子烟品牌都在紧张地等待这个国家标准的实施,这相当于为混业设置了严格的准入门槛。

对于电子烟的最后一场比赛,赵阳波说:“现在我们只能让产品更合规、更深入、更健壮,控制价格系统。另一方面,这也可能是一个catch Timing,使头部效果离线。”

毫无疑问,对于大多数电子烟公司来说,挑战和机遇就在于如何度过这个冬天。

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